Glossar
Orderbuch-Tiefe
Aktualisiert 12. Juni 2026
Orderbuch-Tiefe ist ein Maß dafür, wie viele Kauf- (Bid) und Verkaufsorders (Ask) zu verschiedenen Preisstufen in einem Handelsbuch gleichzeitig vorliegen – je mehr offene Aufträge über ein breites Preisspektrum verteilt sind, desto „tiefer" gilt das Orderbuch.
Funktionsweise: Bids, Asks und die Lücke dazwischen
Ein Orderbuch listet auf der Kaufseite alle Gebote unterhalb des aktuellen Marktpreises und auf der Verkaufsseite alle Angebote oberhalb davon. Die Differenz zwischen dem höchsten Kaufgebot und dem niedrigsten Verkaufsangebot wird als Spread bezeichnet. Die Tiefe beschreibt nicht diesen Spread allein, sondern das Gesamtvolumen gestaffelter Aufträge auf beiden Seiten: Ein tiefes Orderbuch enthält auf mehreren Preisebenen jeweils substanzielle Mengen; ein flaches Orderbuch besteht aus wenigen, dünn belegten Einträgen.
Sichtbar wird das im sogenannten Tiefendiagramm (Depth Chart): Eine Kurve zeigt links die kumulierten Kaufmengen, rechts die kumulierten Verkaufsmengen. Fällt eine der Kurven steil ab, signalisiert das geringe Liquidität auf der jeweiligen Seite.
Praktische Bedeutung: Slippage und Marktbewegung
Die Orderbuch-Tiefe bestimmt direkt, wie stark eine Order den Ausführungspreis beeinflusst. Wer eine größere Position kaufen möchte, „frisst" sich durch mehrere Preisebenen, sofern das Volumen auf der Angebotsseite nicht ausreicht, um die Order auf einer einzigen Stufe zu füllen. Der durchschnittliche Ausführungspreis liegt dann spürbar über dem ursprünglich angezeigten Kurs – das ist Slippage. Für institutionelle Marktteilnehmer und Market Maker ist ein tiefes Orderbuch daher Voraussetzung, um größere Positionen ohne messbare Kursverzerrung aufzubauen oder abzubauen.
Das Konzept gilt für zentralisierte Börsen (CEX) wie für dezentrale Orderbuch-DEXs. Unterschiede bestehen in der Transparenz: Offene Orderbücher sind vollständig einsehbar, während Eisberg-Orders nur einen Bruchteil des tatsächlichen Volumens sichtbar machen und das reale Tiefenbild verzerren.
Hinweis: Die Analyse der Orderbuch-Tiefe ist ein deskriptives Werkzeug zur Einschätzung von Liquiditätsverhältnissen – kein Handelssignal. Orderbücher ändern sich in Echtzeit, Orders können jederzeit storniert oder platziert werden, und Muster, die auf eine bestimmte Kursentwicklung hinzudeuten scheinen, können scheitern. Dieser Eintrag stellt keine Anlage- oder Handelsberatung dar.