Glossar
Initial Margin
Aktualisiert 12. Juni 2026
Initial Margin ist der Mindestbetrag an Kapital oder Sicherheiten, den ein Trader beim Eröffnen einer gehebelten Position auf einem Margin-Konto hinterlegen muss – ausgedrückt als Prozentsatz des gesamten Positionswerts.
Funktionsweise und regulatorischer Rahmen
Der hinterlegte Betrag dient als Sicherheitspuffer für die Gegenpartei oder die Börse: Er deckt potenzielle Verluste ab, die entstehen können, bevor eine Position glattgestellt oder ein Ausfall abgewickelt wird. Die konkrete Höhe variiert je nach Markt und Regulierung erheblich. Die US-amerikanische Regulation T schreibt für Aktien-Marginkäufe einen Mindestsatz von 50 % vor – wer also eine Position im Wert von 10.000 USD eröffnen möchte, muss mindestens 5.000 USD selbst einbringen. Futures-Kontrakte verlangen typischerweise deutlich weniger, häufig nur 3–12 % des Kontraktwerts, was entsprechend höhere Hebelwirkungen ermöglicht.
Im Kryptohandel liegen die Anforderungen je nach Plattform und Basiswert teils noch niedriger, sodass Hebelverhältnisse von 5:1 oder mehr keine Seltenheit sind. Ein Hebel von 10:1 bedeutet konkret: Mit einer Initial Margin von 1.000 USD kontrolliert der Trader eine Position im Gesamtwert von 10.000 USD.
Abgrenzung zur Maintenance Margin und zum Margin Call
Initial Margin ist nicht dasselbe wie die Maintenance Margin (Erhaltungsmargin). Letztere bezeichnet den Mindestbetrag, der nötig ist, um eine bereits offene Position aufrechtzuerhalten – sie liegt in der Regel unterhalb der Initial Margin. Fällt das Kontoguthaben durch Kursbewegungen unter diesen Schwellenwert, folgt ein Margin Call: Der Trader wird aufgefordert, Kapital nachzuschießen. Bleibt die Nachschusspflicht unerfüllt, kann die Plattform die Position zwangsliquidieren.
Im OTC-Derivatemarkt kommt der Initial Margin eine zusätzliche Funktion zu: Sie soll den Zeitraum zwischen dem letzten Variation-Margin-Ausgleich und der Abwicklung eines Counterparty-Ausfalls absichern – ein Aspekt, der seit der Finanzkrise 2008 regulatorisch stark an Bedeutung gewonnen hat.
Hinweis: Dieser Eintrag erklärt einen Fachbegriff aus dem Bereich Margin Trading. Er stellt keine Handelsempfehlung dar. Hebelprodukte sind mit erhöhten Verlustrisiken verbunden; Strategien und Kennzahlen rund um die Margin können unter realen Marktbedingungen scheitern.