Glossar

Trailing-Stop-Order

Aktualisiert 12. Juni 2026

Eine Trailing-Stop-Order ist ein dynamischer Ordertyp, bei dem der Stop-Preis automatisch dem Marktpreis in einer definierten Distanz folgt – solange sich der Kurs in die gewünschte Richtung bewegt –, jedoch fixiert bleibt und eine Market-Order auslöst, sobald der Markt dreht.

Funktionsweise

Der Trailing-Abstand wird entweder als fixer Betrag oder als Prozentsatz festgelegt. Bei einer Long-Position (Kauf) zieht der Stop-Preis mit jedem neuen Kurshoch automatisch nach oben; der Abstand zum Marktpreis bleibt dabei konstant. Fällt der Kurs hingegen, friert der Stop-Preis auf dem zuletzt erreichten Niveau ein. Unterschreitet der Marktpreis dieses Niveau, wird die Order als Market-Order ausgeführt und die Position geschlossen.

Konkretes Beispiel: Ein Trader kauft einen Vermögenswert zu 100 EUR und setzt einen Trailing-Abstand von 10 %. Der initiale Stop liegt bei 90 EUR. Steigt der Kurs auf 120 EUR, zieht der Stop automatisch auf 108 EUR nach. Ein anschließender Kursrückgang auf 108 EUR oder darunter löst den Verkauf aus – unabhängig davon, wie weit der Kurs danach noch fällt.

Zwei Funktionen in einem Ordertyp

Die Trailing-Stop-Order erfüllt damit gleichzeitig zwei Aufgaben, die sonst separate Orders erfordern würden:

Verlustbegrenzung: Wie ein klassischer Stop-Loss begrenzt sie das maximale Rückschlagrisiko vom Einstiegspunkt.
Gewinnmitnahme: Durch das dynamische Nachziehen sichert sie aufgelaufene Kursgewinne ab, ohne dass manuell eingegriffen werden muss.

Grenzen und Risiken

Wird die Order ausgelöst, erfolgt die Ausführung typischerweise als Market-Order. In illiquiden Märkten oder bei abrupten Kurssprüngen kann dadurch erhebliche Slippage entstehen – der tatsächliche Ausführungskurs weicht dann merklich vom Stop-Preis ab. Zudem schützt ein eng gesetzter Trailing-Abstand zwar konsequenter, erhöht aber die Gefahr, durch kurzfristige Kursvolatilität vorzeitig ausgestoppt zu werden, obwohl der übergeordnete Trend intakt bleibt.

Dieser Glossar-Eintrag beschreibt ausschließlich die technische Funktionsweise eines Ordertyps. Er stellt kein Handelssignal dar und ist keine Anlage- oder Handelsempfehlung. Trailing-Stop-Orders können – wie jedes Risikomanagement-Instrument – in bestimmten Marktphasen versagen.