Glossar
Tick Size
Aktualisiert 12. Juni 2026
Tick Size ist die kleinstmögliche Preisänderung, um die sich der Kurs eines handelbaren Assets in einem Orderbuch bewegen kann. Sie definiert die minimale Schrittweite zwischen zwei aufeinanderfolgenden Preisstufen und ist ein grundlegendes Strukturmerkmal jedes organisierten Marktes.
Funktionsweise und Tick Value
Börsen oder Handelsplattformen legen die Tick Size vertraglich oder technisch fest. Bei regulierten Futures-Märkten ist sie Teil der Kontraktspezifikation: Der E-Mini S&P 500 an der CME Group hat beispielsweise eine Tick Size von 0,25 Indexpunkten. Daraus ergibt sich direkt der sogenannte Tick Value – also der monetäre Gegenwert eines einzelnen Ticks:
Tick Value = Tick Size × Kontraktgröße
Der Tick Value definiert die kleinstmögliche Gewinn- oder Verlusteinheit pro Trade und ist damit eine zentrale Größe für das Positions- und Risikomanagement in Futures-Märkten.
In Krypto-Märkten ist die Tick Size weniger starr geregelt und variiert je nach Handelsplattform und Handelspaar. Sie kann auch nachträglich angepasst werden: So wurde die Tick Size für das Handelspaar AAVEBUSD auf Binance am 26. August 2021 von 0,01 auf 0,1 BUSD erhöht – eine Maßnahme, die unmittelbar das Orderbuch und die Preisauflösung des Paares veränderte.
Marktstrukturelle Bedeutung
Die Wahl der Tick Size beeinflusst Liquidität, Spreads und Marktverhalten erheblich. Kleinere Ticks ermöglichen engere Bid-Ask-Spreads und können Transaktionskosten für Marktteilnehmer senken. Gleichzeitig begünstigen sie algorithmisches Undercutting – das systematische Unterbieten bestehender Limit-Orders um minimalste Beträge –, was die Markttiefe fragmentieren kann. Der Flash Crash von 2010 zeigte, wie extrem kleine Tick Sizes in Kombination mit algorithmischem Hochfrequenzhandel zu abrupten, unkontrollierten Preisbewegungen beitragen können.
Akademische Forschung legt nahe, dass eine optimale Tick Size positiv mit dem Assetwert und negativ mit der vorhandenen Liquidität korreliert: Illiquide Assets profitieren tendenziell von größeren Ticks, die Orderbuch-Stabilität fördern, während hochliquide Märkte engere Schrittweiten vertragen.
Hinweis: Die Kenntnis der Tick Size ist Teil des Marktstruktur-Verständnisses, kein Handelssignal. Rückschlüsse auf zukünftige Kursbewegungen lassen sich daraus nicht ableiten – wie bei allen Marktmechanismen können auch Muster und Indikatoren, die auf Tick-Daten basieren, scheitern.