Glossar
Reduce-Only-Order
Aktualisiert 12. Juni 2026
Eine Reduce-Only-Order ist eine Orderbedingung im Derivatehandel, die sicherstellt, dass ein Auftrag ausschließlich eine bestehende Position verkleinert oder schließt – sie kann unter keinen Umständen dazu führen, dass die Positionsgröße zunimmt oder sich die Handelsrichtung umkehrt.
Funktionsweise
Die Kernmechanik ist eindeutig: Würde die Ausführung einer Reduce-Only-Order die offene Position vergrößern, wird der Auftrag entweder automatisch storniert oder seine Kontraktmenge dynamisch nach unten angepasst. Die Order richtet sich dabei stets nach der tatsächlich offenen Positionsgröße zum Zeitpunkt der Ausführung – nie nach dem ursprünglich eingegebenen Volumen.
Ein Beispiel verdeutlicht das Prinzip: Ein Trader hält eine Long-Position über 5 Kontrakte und platziert eine Reduce-Only-Limit-Order zum Verkauf von 5 Kontrakten. Schließt er 3 Kontrakte manuell, bevor die Order ausgeführt wird, passt sich die Reduce-Only-Order automatisch auf 2 Kontrakte an. Eine versehentliche Short-Position – also eine Positionsumkehr von Long zu Short – entsteht dadurch nicht.
Typische Anwendung und Einschränkungen
Trader setzen Reduce-Only-Orders vor allem für Take-Profit- und Stop-Loss-Aufträge bei Perpetual Futures oder anderen Derivatekontrakten ein. Gerade in volatilen Phasen kann es passieren, dass mehrere Orders gleichzeitig ausgeführt werden und ohne diese Schutzfunktion unbeabsichtigt eine neue Gegenposition eröffnet wird. Die Reduce-Only-Bedingung verhindert genau dieses Szenario.
Wichtig zu beachten: Die Funktion ist auf vielen Plattformen nicht standardmäßig aktiviert. Bei Stop- und Take-Profit-Orders muss sie häufig manuell im erweiterten Ordermenü eingeschaltet werden. Wer die Einstellung übersieht, genießt keinen automatischen Schutz vor unbeabsichtigten Positionsumkehrungen.
Die Reduce-Only-Order ist eine rein technische Orderfunktion, kein Handelssignal. Wie alle Order-Typen und Mechanismen im Derivatehandel bietet sie keine Garantie für profitable Ergebnisse – unerwartete Marktbewegungen, Slippage oder Liquiditätsengpässe können die Wirksamkeit jeder Absicherungsstrategie einschränken.
Abzugrenzen ist die Reduce-Only-Order vom Leveraged Token, der Hebelengagements über einen Token-Mechanismus abbildet, sowie von der Impliziten Volatilität, die als Bewertungsgröße für Optionen dient. Beide Konzepte bewegen sich im Derivateumfeld, funktionieren jedoch grundlegend anders.