Glossar

Lending

Aktualisiert 12. Juni 2026

Lending ist die besicherte Kreditvergabe im Kryptobereich: Ein Kreditgeber stellt seine Kryptowährungen einer Plattform zur Verfügung, ein Kreditnehmer leiht diese gegen Zinszahlungen – die sogenannten „Crypto Dividends" – aus und hinterlegt dafür eigene digitale Assets als Sicherheit.

Funktionsweise

Der Ablauf folgt einem klaren Schema. Der Kreditgeber deponiert seine Coins auf einer Lending-Plattform. Der Kreditnehmer beantragt ein Darlehen und hinterlegt Krypto-Assets als Sicherheit – typischerweise im Wert von 100 bis 150 Prozent des gewünschten Kreditbetrags. Dieses Prinzip der Übersicherung (Overcollateralization) ersetzt die im klassischen Bankwesen übliche Bonitätsprüfung: Da die hinterlegten Assets das Ausfallrisiko abdecken, ist keine Kreditwürdigkeitsprüfung erforderlich. Zinserträge für den Kreditgeber werden als APY (Annual Percentage Yield) ausgewiesen und richten sich nach Angebot und Nachfrage auf der jeweiligen Plattform.

Ein konkretes Szenario verdeutlicht den Nutzen: Wer Bitcoin hält, aber kurzfristig Liquidität in Stablecoins benötigt, kann seine BTC als Sicherheit hinterlegen und einen Stablecoin-Kredit aufnehmen – ohne die Bitcoin-Position auflösen zu müssen.

CeFi vs. DeFi

Lending existiert in zwei grundlegend verschiedenen Ausprägungen:

Zentralisiertes Lending (CeFi) läuft über regulierte oder semi-regulierte Plattformen, die als Intermediäre auftreten. Der Nutzer übergibt die Kontrolle über seine Assets an den Anbieter (Custodial Wallet). Das bedeutet Gegenparteirisiko: Gerät die Plattform in Schieflage, können Einlagen eingefroren oder verloren gehen.

Dezentrales Lending (DeFi) funktioniert ohne Mittelsmann über Smart Contracts. Zinssätze und Liquidationsregeln sind im Code festgelegt und werden automatisch ausgeführt. Nutzer behalten bis zur eigentlichen Transaktion die Kontrolle über ihre Wallet (Non-Custodial). Risiken verlagern sich dabei auf Smart-Contract-Fehler und Protokollschwächen.

Einordnung und Risiken

Lending erweitert die Nutzungsmöglichkeiten von Krypto-Assets über das reine Halten hinaus. Dennoch sollten Interessierte zentrale Risiken kennen: Fällt der Wert der hinterlegten Sicherheit unter einen definierten Schwellenwert, löst die Plattform eine automatische Liquidation aus. Der Kreditnehmer verliert dann einen Teil oder die gesamte Sicherheit. Kreditgeber tragen je nach Plattformmodell Gegenpartei-, Smart-Contract- oder Liquiditätsrisiko. Zudem unterliegen Lending-Erträge in vielen Ländern der Steuerpflicht – die rechtliche Einordnung variiert je nach Jurisdiktion.